Finanční trh

3. Finanční trh

Člení se:

• Peněžní trh (bankovnictví, pojišťovnictví)
• Kapitálový trh (obchodování s cennými papíry)
• Trh drahých kovů
• Devizový trh

Peněžní trh

=je místo, kde se setkává nabídka převážně krátkodobých peněžních zdrojů s poptávkou po nich

=bankovnictví

Předmětem:

• Netermínované vklady
• Krátkodobé termínované vklady
• Krátkodobé úvěry
• Krátkodobé cenné papíry

Kapitálový trh

Dělíme na:

1. Primární

2. Sekundární

   -s dříve vydanými cennými papíry

Předmětem obchodu je dlouhodobý finanční kapitál

Nástroje:

• Dlouhodobé termínované vklady
• Dlouhodobé úvěry
• Cenné papíry

Cenné papíry

-jsou vydávány (emitovány) ve velkých objemech

Dělíme:

1)MAJETKOVÉ CENNÉ PAPÍRY

• Představují část hodnoty majetku a přinášejí podíl z výnosů z podnikání (akcie, podílový list)

  X

ÚVĚROVÉ CENNÉ PAPÍRY

• Emitend se stává dlužníkem kupce cenného papíru
• Investor je kupec cenného papíru
• Dlužník prodává cenné papíry
• Patří sem obligace a HZL

2) KRÁTKODOBÉ CENNÉ PAPÍRY

• Jsou splatné do 1 roka (šeky, směnky)

  X

  DLOUHODOBÉ CENNÉ PAPÍRY

3)LISTINNÉ (materializované)

X

ZAKNIHOVANÉ

• Depozitář cenných papírů

4) NA JMÉNO (konkrétní majitel)

X

NA MAJITELE (na doručitele)

5)VOLNĚ OBCHODOVATELNÉ

• Majitel s nim může volně nakládat

  X

NEOBCHODOVATELNÉ

• Nelze veřejně obchodovat

6)STÁTNÍ

• Emitentem je stát

• Vydávány ve velkých objemech

• Málo rizikové

• Slouží ke krytí státního dluhu

• Nástroj monetární politiky

  X

SOUKROMÉ

• Jsou emitovány firmami

  X

KOMUNÁLNÍ

• Jsou vydávány městami a obcemi
• Jejich emise musí být schválena ministerstvem financí ČR

AKCIE

Vlastník je akcionář

-je to majetkový cenný papír

Práva akcionáře:

1. Dividenta
2. Valná hromada
3. Likvidační zůstatek

Druhy akcií:

1. Na jméno x Na majitele
2. Kmenové (základní)

Speciální

• Úroková
• Zaměstnanecká
• Prioritní (omezené právo, je první při výplatě dividenty)

1. Zákonné x Listinné

Dividenda

• Podléhá zdanění 15 %
• Daň odvádí akciová společnost¨

1. U akcie na jméno

• Akcionář musí sám sledovat jak je mu doručena dividenda

1. U akcie na majitele

• Oznámeno místo a doba vydávané akcie, kam se akcionář dostaví

Pro akciovou společnost slouží emise akcií jako zdroj financování investic a rozvoje

Podílové listy

• Je emitován podílovým fondem (podílové fondy vznikly pro hromadné investování osob)
• Podíl fond shromáždí peníze od občanů i firem (investoři) vydá jim podílové listy a získaný kapitál investuje na kap. Trhu

Cílem: dosažení zisku

Investor:

• Má právo na podíl zisku
• Právo účastnic se na valné hromadě, kde ale nehlasuje
• Má překupní právo na nákup nově emisovaných podílových lístů
• Právo na získání likvidačního zůstatku

Obligace

• Uvěrový cenný papír (dluhopis), který vyjadřuje závazek emitenta k vlastníkovi obligace
• Vydávány jsou na dobu určitou (5, 10, 15 a více let)
• Jsou emitovány

Vydávány:

• Státní dluhopisy , Podniky
• Banky
• Obec (jsou komunální)

Hypoteční zástavní list (HZL)

• Úvěrový cenný papír
• Emitovaný „hypoteční bankou“
• Je krytý zástavou nemovitostí
• HZL vydá banka investorovi za to, že investoval do banky peníze
• Splatnost je obvykle 5 let

Materializované x dematerializované

Veřejně obchodovatelné x neobchodovatelné

• Potvrzuje přijetí terminovaného vkladu
• Bývá vydán na 3 měsíce, půl roku max. 5 let

B=banka

I=investor

I

peníze

HZL

B

úvěr

záruka

Depoziční certifikát

• Spíše pro domácnost

Pokladniční poukázka

• Slouží ke krytí schodku státního rozpočtu

Směnka

• Dlužní úpis mezi věřitelem a dlužníkem
• Dle zákona směrného a šekového
• Písemný závazek, forma není předepsaná¨
• Vystavuje vždy dlužník (FO, PO)

1. Vlastní

směnka

Dlužník (trasant)

Věřitel (remitent)

C

b)

B

A

• Směneční ručitel (B) musí směnku akceptovat-podepsat

Splatnost směnky:

• Vitasměnka (na viděnou)
• Jsou krátkodobé
• Na určitou dobu (poviděné)

Fixní směnky

• na určitý den

směnkou může věřitel dále:

1. může prodat jiné osobě

nový majitel se stává věřitelem a píše se na rubopis (indosament)

1. může s ní zaplatit
2. nabídnout bance jako záruku při poskytnutí eskortního úvěru

• při nesplacení směnky může její majitel vykonat tzv. REGRES, což je finanční postich

• při zaplacení směnky se opatří tzv. „likvidační doložkou“

  -zaplaceno dne

  -podpis

Šeky

• slouží jako platidlo
• je dána šeková knížka

1. na jméno
2. na doručitele

Vkladní knížky

• potvrzení banky o vloženém vkladu

1. s výpovědní lhůtou
2. bez výpovědní lhůty
3. na jméno

Zbožové cenné papíry

Konosament (nákladní list)

• přepravce vystaví potvrzení, že zboží bylo naloženo

Warant (skladní list)

• právo nakládat s uskladněným zbožím

Burzy cenných papírů

• BURZA je zvláštní druh trhu

Znaky:

• Obchoduje se s něčím, co není fyzicky přítomné
• Obchodují pouze určený obchodníci (makléř)
• Obchoduje se podle předem stanovených pravidel

Druhy:

1. Všeobecné

• obchoduje se s různým zbožím i s cennými papíry

1. Specializované

• Jsou zaměřeny na určitý druh

1. Burzy cenných papírů
2. Devizové
3. Komoditní (zbožové)

Např. ropa, bavlna, káva, kakao, pomerančová šťáva, kovy

Burzy v ČR

• Burza cenných papíru a. s.
• RM-systém-online obchody Brno
• Energetická burza
• Komunitní burza v Praze
• 1855 prozatimní burza
• 1938 burza byla pozastavená
• 1993 burza znovu otevřená
• Od roku 2003 největší akcionář Vídeňská burza

Obchoduje se dle:

1. Burzovní řád
2. Burzovní pravidla

Řídící orgány

• Valná hromada
• Burzovní komora
• Dozorčí rada
• Jednotlivé výbory

Akcionář

• Stát ČNB
• Finanční investice
• Členové=obchodníci s cennými papíry

Trh se dělí do 3 částí:

1. Obchoduje s vybranými cennými papíry

• Prime mark

1. Obchody s dluhopisy
2. Obchody se zbožovými CP

Burza má dceřiné společnosti – CDCP

(cent. Depozitář CP)