= zajištění finančních zdrojů pro chod firmy
Zdroje dělíme dle různých hledisek:
- Krátkodobé např. krátkodobý úvěr/Dlouhodobé např. odpisy
- Vnitřní např. zisk/Vnější např. základní kapitál
- Peněžní např. bankovní účet/Reálné např. SMV
- Vlastní/Cizí
VLASTNÍ ZDROJE:
- Základní kapitál = hodnota peněžitého i nepeněžitého vkladu vlastníka či společníků
- u obchodních společností se zapisuje do obchodního rejstříku
- povinná výše – a.s. – 2 mil. Kč - s.r.o. – 1Kč
- ve státních podnicích se nazývá ,,kmenové jmění‘‘
- Emisní Ážio = kladný rozdíl mezi tržní a nominální cenou akcií (při emisi), (opak je disážio)
- pouze u akciových spoolečností
- Zisk = kladný hospodářský výsledek
- nejčastější vlastní zdroj financování
- V – N > 0 (opak je ztráta)
- V – N = hrubý zisk
- hrubý zisk se musí zdanit (19% daň z příjmu PO) a vznikne čistý zisk
- v a.s. se dále z čistého zisku vyplácí dividendy
- ze zisku lze tvořit nepovinné fondy – např. rezervních odměn
- Odpisy 1. Účetní (dle zákona o účetnictví) 2. Daňové (dle zákona o dani z příjmů)
- plní funkci nákladovou, zdrojovou a investiční rozvoje
- pomocí nich přechází hodnota DM postupně do nákladů, a tím dochází ke snížení HV, což znamená nižší daň z příjmu → ušetřené peníze z daně lze použít jako zdroj financování
- Ostatní
- odprodej vlastního majetku (nepotřebného)
CIZÍ ZDROJE:
= jde o dluhy firmy, která musí firma v budoucnu zaplatit
Zákonné rezervy
- dle zákona o rezervách musí firmy odkládat část prostředků, tyto nesmí použít a jsou pouze k určitému účelu (nepodléhají zdanění)
- jdou do nákladů firmy
Dluhy 1) Úvěry - krátkodobé/dlouhodobé, zajištěné/nezajištěné – k bankám
2) Dodavatelé - nezaplacené DOFY - ,,dodavatelský úvěr“ - ,,obchodní úvěr“
3) Dlužné mzdy 4) Dluh ke státu - daně - SP ano - ZP zdravotním pojišťovnám
5) Leasing - finanční, zpětný, operativní
6) Emise cenných papírů - každou akcii schvaluje ministerstvo financí - majetkové a úvěrové
7) Odkup pohledávek před dobou splatnosti - firma nabídne k prodeji své pohledávky a získá tak peníze - pohledávka je splatná míň jak za 1 rok = FACTORING - pohledávka je splatná více než za 1 rok = FORFAITING
8) Tichý společník - na základě smlouvy o tichém společenství vloží peníze do firmy, má podíl ze zisku ale i ze ztráty - nevzniká nová PO - nezapisuje se do obchodního rejstříku
9) Dotace - od vlády ČR - strukturálních fondů EU
10) Venture Capital - rizikový kapitál investovaný do cizí firmy
Návratnost investic
- za jak dlouho a za kolik se nám investice vrátí
Např. Restaurace investovala 800 000Kč do dodávky (auto), jehož životnost je 4 roky Roční účetní odpis = 200 000Kč, zisk je 20 000Kč
Doba návratnosti: výdaje na investici:zisky+odpisy 800 000:220 000 = 3,6 roků → Investice se vyplatí
Rentabilita investic: zisk:výdaje na investici 20 000:800 000 = 0,025x100 = 2,5 haléře
ÚVĚRY
- Při poskytnutí úvěru banka sleduje:
NÁVRATNOST – zda je klient schopen peníze vrátit do určité doby VÝNOSNOST – za kolik % peníze půjčí, aby banka vydělala
- úrok je stanoven: pevný X pohyblivý
Při poskytnutí úvěru banka prověřuje:
- BONITU KLIENTA – majetkové poměry
- PODNIKATELSKÝ ZÁMĚR – na co si bere úvěr
- LIKVIDITA MAJETKU – schopnost vyměnit majetek za hotovost
Klient může ručit:
- Nemovitostí – hypoteční úvěr
- Movitou věcí – stroje, cenné papíry, zásoby
- Ručitelem – FO, PO
- Vinkulace vkladů – ručí se zůstatkem na bankovním účtě
- Pohledávka
Dělení:
- Dle účelu - PROVOZNÍ - na běžný provoz firmy X INVESTIČNÍ - na pořízení dlouhodobého majetku
- Dle ručení - ZAJIŠTĚNÉ X NEZAJIŠTĚNÉ
- Dle poskytovatele – BANKOVNÍ - poskytované bankami X NEBANKOVNÍ - poskytované úvěrovými institucemi
- Dle úročení – S PEVNÝM ÚROČENÍM X S POHYBLIVÍM ÚROČENÍM
- Dle času – KRÁTKODOBÉ - splatné do 1 roku
a) Kontokorentní úvěr
- bývá spojen s vkladovým účtem, umožňuje klientovi čerpat z účtu do mínusu do stanového limitu
- nevýhodou je, že při posledním splácení úvěru, jsou vysoké úroky
b) Eskontní úvěr
- souvisí s odkoupením (eskont) směnky od klienta před dobou její splatnosti
- v případě, když klient nesplácí, žádá banka úhradu od majitele
c) Revolvingový
- opakující se úvěr, banka umožňuje opakovaně čerpání úvěru po splacení předchozího úvěru
- výhoda je, že odpadá administrativní náročnost
d) Lombardní
- se zástavou movité věci (cenný papír)
- krátkodobý
e) Akceptační
- banka akceptuje cizí směnku
DLOUHODOBÉ
a) Hypoteční
- se zástavou nemovitosti
b) Emisní
- je spojen s emisí (vydání) dlouhodobých cenných papírů např. podnikových obligací
! za zvláštní druh úvěru lze považovat odkup pohledávek, před dobou její splatnosti!
- nemusí jít o banku
FACTORING = odkup krátkodobých pohledávek, splatné do 1 roku FORFAITING = odkup dlouhodobých pohledávek